凯尔达：直面海外龙头竞争 经营业绩三连增

科创板即将迎来焊接机器人领域的小巨人。9月24日，杭州凯尔达焊接机器人股份有限公司（下称“凯尔达”、688255）发布招股说明书、初步询价等公告。公司此次拟公开发行股票不超过约1960万股，占发行后总股本的比例不低于25%，发行后总股本不超过约7841万股。初步询价时间为2021年9月30日。

工业焊接领域小巨人

位居浙江杭州的凯尔达，成立于2009年。是一家以工业机器人技术及工业焊接技术为技术支撑，为客户提供焊接机器人及工业焊接设备的高新技术企业。产品广泛应用于汽车、摩托车、工程机械、金属家具、五金制品、医疗器械、健身器材等行业。

凯尔达自设立以来，一直专注于焊接机器人两大核心部件机器人整机、机器人专用焊接设备的研究开发。目前，公司是中国机器人产业联盟副理事长单位、中国焊接协会焊接设备分会副理事长单位，并作为第一起草人起草了《电焊机通用技术标准》等6项国家标准，作为参与起草人起草了7项国家标准。

在工业焊接领域，凯尔达具有较强的技术能力和行业影响力，推出了以逆变主电路、数字化控制电路为基础的半自动、全手动焊接设备，实现了焊接电源的智能化、轻便化和绿色化，并通过研发“逆变电源抗干扰技术”、“焊接电源数字控制技术”、“气保焊高精度送丝技术”及“焊接电源辅助技术”等工业焊接领域核心技术。相关产品曾获得工信部国防科学技术进步奖三等奖等荣誉，下游客户包括伊萨集团、广船国际有限公司等知名客户，产品远销巴西、印度等多个国家。

在机器人专用焊接设备方面，凯尔达基于在工业焊接设备领域雄厚的技术积累，先后推出了超低飞溅焊接及伺服焊接两大系列产品。其中，伺服焊接产品经中国机械工程学会组织的专家组鉴定：“整体技术达到国际先进水平，后置式伺服焊接系统处于国际领先。”

在工业机器人手臂与控制器方面，凯尔达研制了基于工业计算机（由WinOS、RTOS及EtherCAT构成）的机器人控制器。相关产品经中国机械工程学会组织的专家组鉴定：“整体技术达到国际先进水平，其中基于IPC（WinOS+RTOS+EtherCAT）实现的弧焊机器人轨迹精度控制指标处于国际领先。”

目前，公司已经形成了以工业机器人技术及工业焊接技术为核心的焊接机器人应用及工业焊接设备的成套技术。摆脱了运动控制卡及运动控制器等运动控制硬件需要外购的技术困境。

经营业绩稳步增长

作为少数几家同时掌握机器人焊接设备、机器人手臂及控制器核心技术的厂商之一，凯尔达直面日本OTC、松下的竞争，并取得了不俗的成绩。

2020年，凯尔达焊接机器人及机器人专用焊接设备合计销量约3883台，占我国工业弧焊机器人行业整体销量的比例为14.53%。而在2018年，该产品公司的市占率为6.53%。

招股书显示，2018年-2020年，凯尔达业绩增势明显，分别实现营业收入分别为3.98亿元、4.09亿元、5.94亿元，归母净利润2925.14万元、2057.88万元和7404.93万元；扣非净利润分别为2117.30万元、2426.21万元、6192.24万元。

随着新冠疫情的好转和经济的复苏，凯尔达今年获得了快速增长。数据显示，公司2021年1-6月实现营业收入3.4亿元，较上年同期增长38.13%。2021年1-6月，公司实现净利润3723.68万元，较上年同期增长59.08%。

在业绩快速增长的背后，离不开凯尔达持续的研发投入。自设立以来，凯尔达围绕焊接机器人的两大核心部件：工业机器人手臂及控制器、机器人专用焊接设备展开研发和制造。

十多年来，凯尔达持续在超低飞溅焊接、伺服焊接、高性能工业焊接、焊接信息系统开发、机器人控制系统设计、机器人控制软件开发等领域进行研发投入，形成了以工业机器人技术及工业焊接技术为核心的焊接机器人应用及工业焊接设备的成套技术。

经过多年的技术积累，公司已经形成了以工业机器人技术及工业焊接技术为核心的焊接机器人应用及工业焊接设备的成套技术，已获专利105项，其中发明专利26项、实用新型专利43项，已取得软件著作权33项。

作为聚焦于焊接这一领域的高端装备制造企业，持续的研发投入凯尔达保持核心竞争力的决定因素，也是公司持续发展、盈利能力提升的基础。

“机器换人”前景可期

焊接作为工业“裁缝”，是工业生产中非常重要的加工手段。越来越多的无人工厂、黑灯工厂的出现，就不难看出机器换人的大潮。

据了解，由于焊接烟尘、弧光、金属飞溅的存在，焊接的工作环境较恶劣，越来越多的年轻人不愿意从事该行业。而焊接质量的好坏对产品质量、使用寿命等起决定性的影响，因此下游行业对高端自动化焊接设备的需要持续增加。同时，焊接机器人具有焊接质量稳定、焊接效率高，对恶劣环境适应性强等特点，有效解决了焊接作业中的难点，是行业未来发展的重要方向。

公开数据显示，我国焊接行业的自动化程度虽然呈现持续上升趋势，从2006年的42.20%增长至2018年的62.4%，但是手动焊接的比例仍然高达37.60%。而日本、欧洲、北美2014年手动焊接比例仅分别为9.40%、11%以及12%。对比不难发现，我国焊接自动化程度与国外仍有较大差距，我国焊接行业整体自动化水平仍然具有较大的提升空间。

同时，根据海关数据，2019年度，我国进口的焊接与切割设备金额高达71.91亿元人民币。因此，对于国内研发投入较高、技术领先的先进焊接设备制造企业而言，仍有较大的进口替代空间。

在国内市场，国产品牌与外资品牌已经形成差异化竞争态势，外资品牌在汽车制造业、电气电子设备制造业等对工业机器人性能要求较高的行业中占据统治地位，而国产品牌在其他行业的市场占有率则呈现逐步追赶、甚至反超的态势。

随着其他行业工业机器人应用的逐步推广与普及，国产机器人的市场占有率将逐步提升。但同时，国产品牌还需要进一步加大研发投入，提升产品性能，力争早日在高端应用领域与外资品牌实现有力竞争。

招股书显示，凯尔达此次IPO拟公开发行不超过1960.37万股，募集资金将用于智能焊接机器人生产线建设项目、装配检测实验大楼建设项目和补充流动资金。凯尔达认为，此次募集资金投资项目实施，有利于提升公司未来持续盈利能力、财务状况，提升公司在工业焊接设备行业及工业机器人行业的核心竞争力。

对于未来的发展战略，凯尔达表示，公司将紧紧抓住工业机器人行业快速发展、全球制造业产业升级的历史机遇，扎实研发，集中精力开发对公司品牌影响力或经济效益有重大影响的重点项目，提升公司在工业机器人领域、工业焊接设备领域的行业地位，扩大公司的经营规模，提升公司的核心竞争力。