余鹏鲲：韩国半导体出口连续大跌，芯片投资回归理性？

　　根据韩国产业通商资源部的数据，韩国1月的出口同比减少了16.6%，这也是韩国出口连续下跌的第4个月。半导体产业出口不振，是韩国整体出口下滑的重要原因之一。韩国半导体出口已经连续5个月下跌了，1月更是同比骤跌44.5%，跌幅较上个月继续扩大。

　　在一些人心目中，半导体产业是人类制造业的皇冠，是高新技术产业，不应该也像房地产一样存在明显的周期。因此，难以理解为何韩国的半导体出口持续下滑，更难理解为何全世界半导体近期都受到一定程度的影响和冲击。

　　韩国半导体出口走势

　　实际上，韩国半导体遇到的问题具有普遍性，既有短期因素的影响，也受半导体发展阶段的长期制约。

　　世界半导体发展逐步进入瓶颈期

　　近10年来，半导体产业的发展逐渐趋缓，总体的增长速度并不快。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，世界半导体收入在2021年之后增速明显趋缓。2010-2011年间，总收入突破2500亿美元，直到2021年，这项指标才短暂的达到5500亿美元。

　　世界半导体收入和增速

　　十年勉强增长1.2倍，这个速度超过了同一时期的世界GDP增长速度，也超过了一部分行业的增长速度。但这样的速度，相比互联网和新能源等新兴行业，无论如何不能称之为显著增长和快速增长。同时，十年才增长一倍，也打破了很多中国人的朴素认知。

　　近年来，半导体越来越受到媒体和投资的重视，国内成倍增长的半导体企业比比皆是，给网民留下了半导体行业不仅是“国之重器”、而且增长很快的感觉。2020年全球IC企业家大会上华为首席供应官应为民的发言就很能代表这一点，他说：作为芯片的大用户，华为很高兴看到这些新投入、新玩家和新的供应不断涌现。在此大环境下，半导体产业已经从过去被认为的夕阳产业，成为了如今的朝阳产业。

　　显然，这只能说明世界半导体发展是很不平衡的，导致各国人民对半导体的感性认识并不相同。

　　中国信息产业在加入世贸组织后发展得很快，例如联想很快成为了世界个人电脑（PC）占有率第一的制造商。这种快速发展的代价，就是绕过了芯片和操作系统两座高峰，直接体现就是中国芯片进口飙升。

　　根据中国海关的数据，2002年中国集成电路的进口额仅有255.47亿美元，2012年这一数字就增长到1920.50亿美元。到了2022年，尽管略有下降，仍比2012年有较大增长，为4156亿美元。

　　中国集成电路进口额

　　进口的这些集成电路，除了国内消费，更主要的就是出口创汇。很多集成电路产品其实是芯片进来，变成整机出去。因此，这一数据的增长，主要反映的是中国信息产业的进步，而非半导体行业的升级。

　　上世纪80年代之前，软件工程和软件学科都尚未成熟，当时的计算机硬件和软件是不分家的。中国计算机之母夏培肃院士带领的科研团队于1960年试制成功了中国第一台通用数字电子计算机——107计算机，其稳定工作时间比当时按照从苏联购买的图纸而加工的103计算机长几十倍，是两弹一星的功勋机。

　　正在运行的107计算机

　　尽管有“通用”之名，不经过额外的培训，想将107计算机跑起来并不容易。即使能够熟练的操作107计算机，也不意味着能够很快的操作其他计算机。计算机编程中，存在很多低效重复的内容。

　　80年代中期之后，随着计算机体系结构走向成熟，高级语言、操作系统、编程方法、中间件、业务软件不断涌现。计算机尤其是个人电脑（PC）的操作方式已经和今天基本相似，直接开启了80年代中期的半导体产业大飞跃。

　　可惜，福兮祸之所伏，软件的发展也使得很多特定功能不必依赖于硬件的进步。在手机普及之前，淘宝已经成为最重要的互联网购物平台。当时除了一个U盾外，消费者无需购买其他的任何硬件。

　　互联网行业的繁荣，当然也促进了服务器和手机使用的芯片的销售，但信息产业内最大的受益者，无疑是被戏称为“码农”的程序员。事实上，整个信息行业正在越来越软件化，是软件而非硬件的进步在更大程度上支撑了新创意。

　　面对问题，芯片行业试图用性能迭代说服用户不断升级。这一趋势促使英特尔创始人提出了摩尔定律。摩尔定律的核心是计算机的性能将呈指数增长。这样，尽管不能带来业务的改变，至少可以保证计算机完成老任务的效率越来越高。

　　摩尔定律提出以来，至少相同价格能买到的晶体管个数确实是基本按照指数增长的，但程序想要利用这种进步，正变得越来越难。

　　以CPU为例，首先程序并不能平等地利用每一个核，当核心数量足够多时，任务完成时间主要取决于其中单核性能最强的核心。其次大部分应用在执行界面和逻辑操作时，主要运用的是定点性能。而CPU的定点性能已经很多年没有提高了，2018年后由于英特尔和AMD互相竞争，定点性能又有了很大的提高，但这主要是制程进步带来的主频提高造成的。

　　2010年之后，CPU单核定点性能提升不多

　　除了摩尔定律，过去软件界还有个安迪-比尔定律，大意是说软件工程的人力成本很高，因此当硬件进步时，写软件的人就会减少性能优化的时间，并且尝试增加新的功能。

　　安迪-比尔定律在现实中广泛存在，如果智能手机的应用不追求快速迭代，而是性能优化的话，手机硬件的更新速度也不会这么快。现在手机的配置之所以比某些电脑还要高，手机缺乏高效易用的开发中间件，以及APP厂商为了迭代速度降低质量难辞其咎。

　　这种现象不可能永远存在，因为程序能够增加的，且消费者能够接受的功能是有限的。核武器模拟、精准天气预报、大气研究、模拟量子计算机和寻找超大素数等方面确实“性能永远不够用”，但即使是国家行为，也不能无限的增加开支，更何况民用的其他领域了。

　　Canalys在2月2日发布的《智能手机分析统计数据》显示，2022年第四季度全球智能手机出货量下降18%，跌至2.97亿部。由于需求疲软，2022年，各厂商的总出货量不足12亿部，导致全球年出货量下降12%。这种下降，谁能说不是安迪-比尔定律在智能手机行业失效了？

　　挖矿和制裁的影响

　　尽管现在半导体产业一片哀嚎，2019年末到2022年末之间，半导体的从业者可谓是趾高气扬，顾客是上帝的意识缺乏体现。过去面对价格上涨控制不利，现在的结果很难不说是一种反噬。

　　从2019年第四季度开始，随着虚拟币国际炒作的火爆，显卡以及半导体芯片的价格也随之水涨船高。大量显卡和其他半导体产品被用于“挖掘”虚拟货币（以下简称挖矿）。到了2021年，情况简直可以用丧心病狂来形容，一卡难求成为普遍现象，个人装机的电脑玩家面临买不起甚至买不到显卡的问题。

　　当时央视进行了一个调查，英伟达的RTX3070显卡2020年9月刚推出时，价格仅为3899元。该型号发售之后的四个月内，实际零售价一路上涨，来到了8000元左右，价格上涨超过100%。

　　同期推出的RTX3080显卡的国行定价仅为5499元，但在最为疯狂的2021年，该型号的市场价最高曾达到2万余元，价格几乎翻到了四倍。